2026年11月6日、auAMトリプル・NASDAQ100為替ヘッジ無しの基準価額が1日で−19.11%になりました。X（旧Twitter）でも「トリプル−27%」「レバナス−12%」といった投稿が一気に流れてきて、レバレッジ投資界隈はちょっとした騒ぎになっています。
私ワッシーも、このファンドを当初募集から11万円持っています。この記事では、急落を受けた今の正直な心境と保有状況、そして自作のお金のすごろくゲームで先に体験していた「レバレッジの逓減（減価）」と「1日暴落」のリスク、さらにレバレッジ投資で生き残ってきた人たちの考え方をまとめます。
- 11/6の基準価額は6,813円（前日比−19.11%・設定来−31.87%）。私の11万円は概算で約7.5万円（−31%）
- 原因は11/5の米国市場でナスダック100が−6.36%。指数の約3倍がそのまま来ただけで、商品の仕様どおりの動き
- 怖さはある。でも「失っても生活が変わらない金額」に決めてあるので、慌てて売らず、事前のルールで動く
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【何が起きた？】11月5日、ナスダック100が−6.36%の急落
まずは事実の整理から。アメリカ時間の11月5日（日本時間6日早朝）、米国株が大きく下げました。
- ナスダック100は−6.36%。CNNによると、コロナショックの2020年3月以来の大きな下げ幅
- 半導体株の指数（SOX）は−12%超。エヌビディアも約9%下落
- きっかけは米中間選挙。民主党が議会で勢力を伸ばし、AIやデータセンターへの規制が強まるとの見方から、ハイテク株がまとめて売られた
- ナスダック総合指数は10月6日の最高値から10%超下げて「調整局面」入り（ナスダック100は11/2時点ですでに調整入り）
日本の投資信託は前営業日の米国市場の値動きを反映するので、このショックが11月6日の基準価額にまとめて乗りました。ナスダック100の−6.36%を3倍すると−19.08%。auAMトリプルの−19.11%とほぼぴったりです。つまり壊れたわけではなく、設計どおりに約3倍で下がったということですね。
出所：Bloomberg（2026/11/5）、CNN（2026/11/5）、auアセットマネジメント ファンドページ
楽天証券から届いた「基準価額下落メール」で見る1倍・2倍・3倍
11月6日の朝、楽天証券から「前営業日比で5%以上下落した」というお知らせメールが届きました。並んだ数字を倍率ごとに整理すると、レバレッジの効き方がひと目で分かります。
| 倍率 | ファンド（メール記載） | 11/6の前日比 |
|---|---|---|
| 1倍 | ニッセイNASDAQ100インデックス／楽天・プラス・NASDAQ-100 | −6.62% |
| 2倍 | auAMレバレッジNASDAQ100／楽天レバレッジNASDAQ-100 | −12.66% |
| 2倍（ヘッジ無し） | auAMレバレッジNASDAQ100為替ヘッジ無し | −12.91% |
| 3倍 | NASDAQ100 3倍ブル（大和） | −18.98% |
| 3倍（ヘッジ無し） | auAMトリプル・NASDAQ100為替ヘッジ無し | −19.11% |
出所：楽天証券「投信 基準価額下落メール」（2026年11月6日基準価額）
1倍が−6.6%で、3倍がだいたい−19%…。本当にきっちり3倍なんですね！
そう、1日だけ見るとほぼ設計どおり。ヘッジ無しは為替の動きも加わるから、少しだけズレるんだ。こわいのは、こういう日が何日も続いたり上下をくり返したりしたとき。それはあとの「すごろく」のところで説明するね。
Xで話題になっていた「1倍・2倍・3倍」の比較
Xでは、同じ戦略でNASDAQ100の1倍・2倍・3倍を積み立てている方の比較が注目されていました。1倍が−8%台、レバナス（2倍）が−12%前後、トリプルが−27%台。並べてみると、倍率の差がそのまま傷の深さになっているのがよく分かります。
auAMトリプル・NASDAQ100の基準価額の推移
| 基準日 | 基準価額 | 設定時比 |
|---|---|---|
| 10/15（設定） | 10,000円 | ±0% |
| 10/27（買い増し日） | 9,245円 | −7.55% |
| 10/30 | 9,347円 | −6.53% |
| 11/2 | 8,378円 | −16.22% |
| 11/4 | 8,219円 | −17.81% |
| 11/5 | 8,423円 | −15.77% |
| 11/6 | 6,813円 | −31.87% |
設定からわずか3週間ちょっとで、約3割の下落です。
auAMトリプル・NASDAQ100とは？特徴とレバナスとの違い
初めてこのファンドを知った方のために、基本情報をかんたんに整理します。くわしい仕組みや買い方はauAMトリプル・NASDAQ100とは？TQQQとの違い・買い方・注意点で解説しています。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 運用会社 | auアセットマネジメント |
| 設定日 | 2026年10月15日（当初募集は10/5〜10/14） |
| 目指す値動き | NASDAQ100（米ドル建て）の日々の値動きの約3倍＋円/ドルの為替1倍 |
| 為替ヘッジ | なし（円高になるとその分マイナス） |
| 信託報酬 | 年0.4334%（税込） |
| 購入時手数料 | 上限2.2%（SBI証券・楽天証券などネット証券は無料） |
| 新NISA | 対象外（特定口座・一般口座で購入） |
出所：auアセットマネジメント ファンドページ、マネックス証券・Yahoo!ファイナンスのファンド情報（2026年11月時点）
いわゆる「レバナス」（auAMレバレッジNASDAQ100など）は2倍・為替ヘッジありが中心。トリプルは3倍・為替ヘッジなしなので、上昇時のリターンも、今回のような下落時のダメージも一段大きくなります。
3倍って聞くと、3倍もうかりそうでワクワクしちゃいます！
上がる日はね。でも下がる日も3倍なんだ。しかも毎日3倍をリセットするから、長く持つほど「指数の3倍」からズレていく。そこが2倍・3倍の商品のいちばん大事なポイントだよ。
【保有状況】11万円が約7.5万円に｜いまの正直な心境
| 項目 | 概算 |
|---|---|
| 投資元本 | 110,000円（10/5に10万円＋10/27に1万円） |
| 保有口数（概算） | 約110,816口 |
| 平均取得単価 | 約9,926円 |
| 11/6時点の評価額（概算） | 約75,500円 |
| 評価損益（概算） | 約−34,500円（−31.4%） |
| 平均取得単価まで戻るには | 基準価額で約+46%の上昇が必要 |
※公表されている基準価額から計算した概算です。
正直に書きます。朝、基準価額を見たときは「うわっ」と声が出ました。1日で約1.8万円が消えるのは、金額以上に心にきます。前回の運用実績記事で「2022年型の下落なら−74.5%」と自分で書いておきながら、いざ1日−19%を見ると、頭で分かっていることと気持ちは別物なんだと実感しました。
ワッシー、顔が青いよ！もう売っちゃったほうがいいんじゃない？
正直、ドキッとしたよ。でもね、この11万円は「なくなっても生活が変わらない額」として最初から決めて入れたお金なんだ。だから今は、怖さを感じつつも売らずに様子を見ることにしているよ。
わたしだったら、−31%なんて見たら夜眠れなくなりそうです…。
それが普通の感覚だよ。だからこそ、眠れなくなる金額は入れちゃダメなんだ。レバレッジ商品で一番大事なのは、銘柄選びより「いくら入れるか」なんだよね。
いまの私の方針はシンプルです。
- 売らない：資産全体から見ればごく一部。ここで売ると「一番安いところで降りる」になりやすい
- 慌てて買い増さない：下がったからといってナンピンを重ねない。追加するなら事前に決めた金額・タイミングだけ
- 土台は動かさない：新NISAのインデックスと高配当株はいつもどおり淡々と続ける
「下がったから買う」も「怖いから売る」も、どちらも感情で動いている点では同じ。ルールを先に決めておくことが、こういう日の自分を守ってくれると感じています。
レバレッジ投信を「売る・持つ」で迷ったときの5つのチェック
- このお金がゼロになっても生活・教育費・老後資金に影響しない
- 1年以内に使う予定のお金ではない
- 新NISAなど「土台」の積立は別でしっかり続けている
- 買い増す・やめるのルール（条件と上限額）を事前に決めてある
- 基準価額を1日に何度も見て、夜眠れなくなっていない
×が付いた人は、売るかどうかより先に「入れている金額が大きすぎないか」を見直すのがおすすめです。逆にすべて○なら、慌てて売るより事前のルールどおりに動くほうが後悔は少なくなります。
お金が減ってもあわてない方法って、ほかにもあるの？
あるよ。お金の知識より「お金とのつき合い方」が大事だと教えてくれる本があってね。暴落の日に読み返すと、気持ちがスッと落ち着くんだ。
ポチップ- SBI証券：投信の買付手数料が無料。auAMトリプル・NASDAQ100も当初募集から取り扱い
- 楽天証券：同じく買付手数料無料。スポット購入は100円から1円単位で、少額で試しやすい
- 正直なデメリット：レバレッジ商品はNISAで買えません。特定口座になるので利益には約20%課税されます
こんな人におすすめ：まずは1万円などの少額でレバレッジ商品の値動きを体験してみたい人。※手数料・取扱状況は2026年10月時点。最新情報は公式サイトでご確認ください
【すごろくで予習済み】ゲームで学べるレバレッジ投資の3つのリスク
実は今回のような動きは、私が作ったお金の勉強ゲーム「サイコロ de マネーラボ」の⚡レバ実験室で、何度もシミュレーションしていました。ゲームで先に体験しておくと、本番で「あ、これか」と一歩引いて見られます。今回の急落と重ねて、ゲームで学べることを3つ紹介します。
リスク1：1日の暴落は「そのまま3倍」で効く
レバ実験室の「1日で−10%の暴落」パターンでは、指数が−10%のとき3倍は−30%。100万円が70万円になります。今回は指数−6.36%で−19.11%なので、まさにこのパターンの縮小版でした。
理屈の上では、指数が1日で約33%下げると3倍型の基準価額はほぼゼロになります。米国市場には相場全体が大きく下げると取引を止めるサーキットブレーカー（S&P500が−7%・−13%・−20%で発動）がありますが、「ゼロにならない保証」ではないことは知っておきたいところです。
リスク2：上下を繰り返すと削られる「逓減（減価）」
ゲームで一番「えっ」となるのがここ。指数が+3%と−3%を交互に40日くり返すと、指数は−1.8%でほぼ元通りなのに、3倍は−15.0%。毎日倍率をリセットする仕組みなので、乱高下するほど目減りしていきます。これが逓減（ボラティリティ・ドラッグ）です。
今回の急落でいえば、ファンドは−19.11%なので元に戻るには+23.6%が必要です。指数の側から見ると、きれいな右肩上がりで戻るなら約+7.3%で足りますが、上げ下げをくり返しながら戻るともっと大きな上昇が必要になります。「指数が戻ればレバも戻る」とは限らないのが、レバレッジ商品のクセです。
| 相場（レバ実験室） | 指数（1倍） | 3倍 |
|---|---|---|
| 1日で−10%の暴落 | −10% | −30% |
| 横ばいで乱高下 | −1.8% | −15.1% |
| 20%下げてV字で戻る | ±0% | −1.6% |
| 2022年型の下落相場 | −33% | −74.5% |
出所：自作ゲーム「サイコロ de マネーラボ」レバレッジ実験室の簡易シミュレーション。実際のファンドの運用成績ではありません。
リスク3：現金が尽きると立て直せない
ゲームの攻略で一番多い失敗が、序盤にレバレッジや投機に突っ込んで現金を溶かすパターンです。現金が尽きる→借入→貯蓄力が落ちる→立て直しに何ヶ月もかかる。ゲーム内でも「投機は余裕資金で少しだけ」が鉄則として出てきます。
現実もまったく同じで、今回の急落で一番つらいのは「生活費や近いうちに使うお金」をレバレッジに入れていた人だと思います。ゲームなら何度でもやり直せますが、現実の資産はやり直しがききません。だからこそ、まずゲームで失敗しておく価値があります。
ゲームでレバ全力にしたら、ぼく一瞬で借金まみれになったよ…。
それでいいんだよ。ゲームで痛い目を見ておくと、本物のお金でやる前に「どこまでならOKか」が自然と分かるようになるんだ。
- 相場の動き方を7パターンから選んで、1倍・2倍・3倍・4.3倍の1年後を比べられます
- 投資額も10万〜1000万円で切り替え可能。スマホでそのまま動きます
- 会員登録もインストールも不要です
「サイコロ de マネーラボ」の無料版に入っています。画面下の「⚡ レバ実験室」ボタンから開けます
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▶ ゲーム全体の遊び方はお金の勉強ができる無料ゲーム｜親子で学べる金融教育すごろく【図解】、クリアのコツはサイコロ de マネーラボ攻略｜お金の勉強ゲームを12ヶ月回すコツで解説しています。
【成功者に学ぶ】レバレッジ投資で生き残る人の考え方と戦略
レバレッジ投資で長く成果を出している人や研究を調べると、共通しているのは「当てる力」ではなく「大きく負けない仕組み」を持っていることでした。今回の急落に照らして、取り入れたい考え方を4つまとめます。
① 「レバレッジの敵は下落ではなくボラティリティ」｜移動平均線ルール
米国の運用者マイケル・ゲイド氏とチャーリー・ビレロ氏の論文「Leverage for the Long Run」（2016年チャールズ・ダウ賞受賞）は、レバレッジは値動きが穏やかな上昇局面で効き、荒れた相場で複利を壊すことを示しました。そこで提案されたのが、指数が200日移動平均線より上ならレバレッジ、下回ったら現金（短期国債）に逃げるというシンプルなルールです。
今回のナスダックは10月6日の最高値から10%超下げ、長期の平均線（200日移動平均線）を意識する水準まで来ています。このルールに従う人なら、指数が200日線を下回っている間は「いったん退避」を考える場面です。私自身はこのルールで売買しているわけではありませんが、「相場が荒れている間はレバレッジを増やさない」という考え方は取り入れたいと思っています。
② 金額を先に決める｜コア・サテライト
成功している個人投資家の多くは、資産の大部分をインデックスなどの「コア」に置き、レバレッジは「サテライト」として一部だけにしています。私も土台は新NISAのインデックスと高配当株で、auAMトリプルはごく一部。今回−31%でも資産全体への影響は小さく、だからこそ冷静でいられます。
コアとサテライトって、どのくらいの割合にすればいいんですか？自分だと決められなくて…。
年齢や家計で答えが変わるから、迷うなら一度プロに無料で見てもらうのも手だよ。ぼくも「数字で客観的に見る」ことで、レバレッジの比率を小さく決められたんだ。
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📊 レバレッジの比率、自分の場合はどれくらいが適正？
「コアとサテライトの割合が分からない」「急落で不安になった」なら、お金のプロに無料で資産配分を見てもらうのが近道です。売り込みが心配な人ほど、相談したいことを先にメモしてから使うのがおすすめ。
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③ 買うルールを機械的にする｜RSI積立・逓増積立
X上で今回話題になった投稿も、RSI（売られすぎ・買われすぎを示す指標）を使って積立を調整する戦略でした。一般的にRSIが30以下は「売られすぎ」の目安とされます。ほかにも、下落幅に応じて投入額を段階的に増やす「逓増積立」など、感情ではなく数字で買うタイミングを決めるのが共通点です。
ただし、下げ続ける相場では買うたびに含み損が膨らみます。どこまで買い増すか、上限を決めておくことがセットです。詳しくは暴落時の買い増し戦略｜投入資金の目安と頻度・逓増積立のやり方にまとめています。
④ 若いうちに・少額で・長く｜時間を分散する
イェール大学のエアーズ氏とネイルバフ氏は著書『Lifecycle Investing』で、若いうちに小さな元本でレバレッジをかけ、年齢とともに下げていく考え方を紹介しています。ポイントは「一度に大きく賭ける」のではなく、時間をかけてリスクを分散すること。50代の私にとっては「年齢的にレバ比率は小さく」が答えになります。
| 成功者の考え方 | 今回の急落で取る行動 |
|---|---|
| ボラティリティを避ける（200日線ルール） | 荒れている間はレバ比率を増やさない |
| 金額を先に決める（コア・サテライト） | 生活に影響しない額なので売らない |
| 買うルールを機械化（RSI・逓増） | 事前に決めた条件と上限の範囲でだけ追加を検討 |
| 時間を分散する（ライフサイクル投資） | 年齢に合わせてレバ比率は小さく保つ |
よくある質問
- QauAMトリプル・NASDAQ100はゼロになりますか？
- A
理屈の上では、ナスダック100が1日で約33%下げると基準価額はほぼゼロになります。過去にそこまでの1日下落はありませんが、可能性がゼロとは言えません。だからこそ、失っても困らない金額にとどめることが大切です。
- Q−31%まで下がったら売るべきですか？
- A
人によって答えが違います。生活費や近いうちに使うお金を入れているなら、金額を見直すきっかけにしてください。余裕資金の一部で、事前にルールを決めていたなら、そのルールに従うのが基本です。私は後者なので、今は売らずに様子を見ています。
- Qレバレッジ投資を始める前に何をすればいいですか？
- A
まずは値動きのクセを体験しておくのがおすすめです。無料の「サイコロ de マネーラボ」のレバ実験室なら、暴落・乱高下・V字回復などのパターンで1倍〜4.3倍の結果を比べられます。数字を見てから、入れる金額を決めましょう。
- QauAMトリプル・NASDAQ100はNISAで買えますか？
- A
買えません。レバレッジ型の投資信託は新NISAの成長投資枠・つみたて投資枠の対象外です。購入は特定口座（または一般口座）になり、利益には約20.315%の税金がかかります。
- Qレバナス（2倍）とトリプル（3倍）はどちらがいいですか？
- A
上昇が続く局面では3倍のほうが大きく増えますが、今回のように1日−19%、乱高下での逓減も2倍より大きくなります。値動きに耐えられる金額かどうかで選ぶのが基本で、迷うなら少額の2倍から値動きに慣れるのも一つの方法です。
- Q基準価額が戻るまでどれくらいかかりますか？
- A
誰にも分かりません。ファンドが−31.87%から設定時の10,000円に戻るには約+47%の上昇が必要です。指数がきれいに上がり続ければ早く戻りますが、上下をくり返すと逓減で時間がかかります。「いつ戻るか」より「戻らなくても生活が困らない金額か」で考えるのがおすすめです。
まとめ：怖いけれど、決めたとおりに淡々と
- 11/6のauAMトリプルは1日−19.11%、設定来−31.87%。指数−6.36%の約3倍で、仕様どおりの動き
- 私の11万円は概算で約7.5万円。怖さはあるが、余裕資金の一部なので売らずにルールで動く
- ゲームで学べるのは「1日暴落はそのまま3倍」「乱高下で削られる逓減」「現金が尽きると立て直せない」の3つ
- 成功者に共通するのは、ボラティリティを避ける・金額を先に決める・買い方を機械化する・時間を分散すること
レバレッジ投資は、上がるときの夢と同じだけ、今回のような日の痛みがあります。大事なのは、痛い日が来ることを前提に金額とルールを決めておくこと。まだ始めていない方は、まずゲームで「痛い日」を体験してから考えても遅くありません。
「レバレッジ以前に、まずお金の基本を体系的に押さえたい」という方には、貯める・稼ぐ・増やす・守る・使うの5つの力を図解で学べるこの1冊がおすすめです。私も新NISAとインデックス投資の土台はこの本の考え方で作りました。
ポチップ本記事は運用実績と公開情報をまとめたもので、特定の商品の購入・売却を勧めるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。記載の数値は2026年11月6日の基準価額時点のものです。
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